Актуализация на цената на медта C11000: септември 2026 г. — Рекордно високо, рязко отдръпване и какво купувачът на катод C11000 трябва да направи тази седмица

Ценообразуването на катода C11000 има три слоя (LME бенчмарк + регионална премия + премия за преобразуване на продукт-форма). Тази седмица беше за слой 1, а не за слоеве 2 и 3. Пазарът на хартия се промени; физическият пазар почти не трепна.

Източник: Официални цени на Лондонската метална борса. Предишна-висока референтна линия от $14 527,5/t.

Две числа в тази таблица носят по-голямата част от историята. Първият етакса за обработка на място на -$209,7 на сух метричен тон, по-дълбоко в отрицателна територия, отколкото в който и да е момент от предходното десетилетие - ясен сигнал, че предлагането на мините не е в крак с търсенето на топилните предприятия. Второто еТеглене на инвентара на SHFE от 13,05% за една седмица, извеждайки видимите китайски акции до най-ниското им ниво от януари 2024 г. И двете сочат към едно и също заключение: пазарите на хартия се разпродадоха, защото макроразказът се промени, но физическият пазар остава стегнат.

Три сили действаха паралелно, за да премахнат двупосочното пътуване от масата.

Първо, тарифната{0}}търговия за преместване се отмени.По-голямата част от ралито през август и началото на -септември се основаваше на предположението, че САЩ ще разширят вносните мита за рафиниран катод, ускорявайки трансатлантическия поток от мед към складовете на COMEX и затягайки всичко останало. Докладът за -телефонната услуга от 10 септември ясно показа, че решението не е неизбежно и че служителите претеглят опасенията относно достъпността спрямо стратегическия случай. Разказът за трансатлантическия-арбитраж смекчи. COMEX-LME спред и премиум структури компресирани; някогашният-мощен стимул за пренасочване на материали към бреговете на САЩ сега е второстепенен-от търговците.

Второ, макросът е преоценен рязко.Основният индекс на потребителските цени в САЩ за август отбеляза 0,3% месечно-на-месец спрямо 0,2% консенсус, а годишният-на-годишен процент се повиши. Нарастващата реална доходност и по-силният щатски долар оказват постоянен натиск върху цените на суровините като цяло и медта не е изключение.

Трето, вземането-на печалба се срещна с ниската ликвидност.Медта на LME не е имала седмица на спад от юни. След като докосна новия връх в рамките на деня, позицията беше претъпкана. Когато новините удариха, размотаването беше механично. Придобиването-на печалби засили това, което вече беше основен{4}}задвижван спад.

Това е най-важният раздел за екипите за доставки. Въпреки спада на заглавието на LME с повече от 4%, три физически индикатора се движеха в обратна посока.

Премиите за катод се повишиха.Надбавката за митнически-склад Yangshan (чисто четене за недостига на катоди в Азия) се покачи от $85 на $90 на тон. SHFE пари-към-3M, след като прекара по-голямата част от август в дълбоко изоставане, сега се върти около плоска структура, но премията за SMM спот №1 катод в Шанхай все още държи между 100 и 120 юана на тон за висококачествен материал, а прозорецът за арбитраж за внос е отворен за кратко (положителни +618 юана на тон за първи път в седмици). Това не са признаци на разхлабване на пазара.

Икономиката на топилната пещ е най-лошата в цикъла.При спот TC при отрицателни $209,7 на сух тон, средната китайска топилна фабрика губи приблизително 3580 юана на тон рафинирана продукция. Това е под паричните разходи на повечето вторични и-първични топилни пещи с високи разходи. Съобщенията за съкращения от по-малки китайски топилни заводи нарастват от месеци. Намаленият пречистен изход сега е естествената реакция -, което означава следващо по-строго катодно захранване, а не повече от него.

Разпределението на запасите-LME в Китай се разширява, а не се стеснява.Запасите на SHFE паднаха с 13% за седмица до най-ниското си ниво от януари 2024 г. Запасите на LME са 234 475 тона с 49,8% анулирани варанти - високо съотношение, което сигнализира, че металът е на опашка, за да напусне системата на LME, вместо да остане в нея. Китайският физически пазар наистина изпитва недостиг на катоди, а останалият свят се готви да изнася повече от това, което има.

За първи път от шест седмици медта в брой на LME се търгувапо-долу3-месечната цена - с приблизително $10 на тон. Това е връщане към леко контанго, стандартната пазарна структура, когато предлагането наблизо е удобно и се очаква предлагането да се подобри.

Промяната не означава, че пазарът изведнъж е добре-снабден. Това означаваблизко-срочнопритискането на спотове, което доведе до августовското рали, намалява. Материалните запаси, които са били заключени в складовете на LME в очакване на доставка от САЩ, сега се пускат обратно в европейските и азиатските търговски потоци, просто защото стимулът-да се държат в САЩ е отслабнал.

Практическото значение за купувачите на катоди C11000: дните на плащане на $50–$80 на тон премия за материал с незабавна{3}}наличност вероятно свършват. Ако можете да изчакате три до шест седмици за доставка, вашата премия се свива значително. Ако се нуждаете от материали този месец, очаквайте да платите все още-висока спот премия, тъй като вътрешните китайски доставки са наистина оскъдни.

Приблизително 90% от пазара вече определя ценообразуване с 25-основни-пункта; изненадата ще бъде или по-голямо движение (50 базисни пункта), или ястребово прогнозно изявление, което заключва допълнително затягане до края на 2026 г. И двата резултата са мечи за не-лихвоносните суровини в краткосрочен план, но недостатъкът може да е ограничен, като се има предвид, че много затягане вече е заложено.

Theтарифно решение на САЩе бинарният риск. Официално съобщение за разширяване на митата върху рафинирания катод незабавно би възродило трансатлантическата търговия; потвърждение, че катодът е освободен (или че решението се отлага още през четвъртото тримесечие) би удължило неотдавнашното разпродажба. Екипите за снабдяване с доставки-за САЩ трябва да имат план за действие при извънредни ситуации и за двата резултата.

Търсенето за Q4 започва да се показва в данните тази седмица.Септември и октомври са сезонните сезонни зареждания с климатик, електроуреди и проводници-и-кабели в Китай и Индия. Първите разпечатки за промишлено производство и продажби на дребно за август ще бъдат пуснати в средата на-месеца и ще дадат тон за това дали привличането на търсенето през 4-то тримесечие е реално или е оценено.

Използвайте contango, за да договорите по-добри условия за-срочни доставки.LME cash се търгува с отстъпка до 3 месеца; ако можете да приемете по-дълъг прозорец за доставка, вашият доставчик има по-малко причини да начислява премия за незабавност.

Запазете референцията на LME, а не абсолютната цена, като променлива във вашите договори.Формула за ценообразуване, обвързана с LME плюс премия за фиксирана конверсия, защитава и двете страни от продължаваща разпродажба, като същевременно запазва потенциала нагоре, ако историята с тарифите се върне.

Повторно-проверявайте сертификата за изпитване на мелницата при всяка пратка.По-слаб пазар е точно когато във веригата за доставки се появи не{0}}специфициран материал. MTC, потвърждаващ съдържанието на Cu, нивото на кислорода и проводимостта, е единственият документ, който доказва, че купувате C11000, а не заместител на под-клас.

Заключете своя катоден обем Q4 тази седмица.Със загуби на петна от топилни предприятия от 3580 юана на тон и нарастващи съобщения за съкращения, наличността на физически катод е по-вероятно да се намали, отколкото да се разхлаби между сега и китайската Нова година. Текущата слабост на LME е възможност за покупка, а не сигнал за изчакване.

Имайте тарифен план за извънредни ситуации за-пратки за САЩ. Говорете с доставчика си сега относно опциите за митнически-склад, трансбордиране-в трета държава и документация за произход. Ако тарифа бъде обявена между сега и края на-годината, не искате да преговаряте за маршрутизиране под натиска на крайния срок.

C11000 (Cu-ETP / T2) е стандартната наличност в нашата продуктова гама. За възли, които изискват запояване, за морска или обезсоляваща услуга, или за по--без{5}}обработващи части, ние също доставяме C12200 (DHP), C14500 (телурна мед), C18150 (хромна мед) и C46400 (морски месинг) при поискване.

Поискайте оферта за C11000

Изпратете вашия чертеж, спецификация и целево количество. Ние ще върнем напълно детайлизирана оферта с референция на LME, регионална премия и премия за преобразуване, описани отделно, плюс потвърждение на сертификата за изпитване на мелница.

Поискайте оферта