Как се представиха цените на медта през Q1?
В началото на 2024 г. анализаторите очакваха цените на медта да бъдат ограничени в диапазона. Очакваше се излишък, дори при намалено предлагане поради затварянето на голяма мина и прекъсвания на насочването на други места. Не се очакваше дефицитът да започне да се формира до 2025 г., тъй като предлагането беше под по-голям натиск поради нарастващото търсене от енергийния преход.
По това време независимият консултант по метали и минно дело Карън Нортън каза пред Investing News Network (INN), „Тъй като пазарът сега изглежда по-фино балансиран, цените вероятно ще се окажат по-податливи на по-широки колебания в двете посоки при появата на значителни новини, влияе на пазара."
Цена на медта, Q1 2024.
Графика чрез Лондонската борса за метали.
Покачването на цената на медта през март дойде, когато пазарът усети загубата на мината Cobre Panama на First Quantum Minerals (TSX:FM,OTC Pink:FQVLF), както и съкращенията на насоките от Anglo American (LSE:AAL,OTCQX:AAUKF) и стабилен намалява в мината Chuquicamata в Чили. Заедно те накараха доставките на концентрат да станат все по-тесни.
В средата на март водещи китайски топилни заводи обявиха планове да работят заедно за намаляване на производството. Ограниченото предлагане ги е принудило да намалят таксите си за обработка и рафиниране (TC/RC), но това подчертава тяхната рентабилност.
В имейл до INN в началото на април редакторът на Exploration Insights Джо Мазумдар каза: „Балансът на пазара на концентрат е точно отразен в спада на TC/RC. За да осигурят рентабилността на местните топилни заводи, китайските производители решиха да намалят производство, преместете напред работата по поддръжката и/или отложете по-нататъшни разширения."
Според Мазумдар съкращенията на капацитета на топилната фабрика ще започнат да оказват натиск върху наличието на рафинирани запаси и ще тласнат медта по-близо до дефицитна позиция по-рано от очакваното.
Това затруднение в доставките доведе до значителни печалби за цената на метала през последната половина на март и през април.
Въпреки че това е до голяма степен добра новина за производителите на мед, тъй като високите цени и ниските TC/RCs подобряват маржовете, Mazumdar смята, че цената ще трябва да остане висока, за да има реално въздействие върху инвестициите в индустрията.
„Компаниите може да се нуждаят от по-дълъг период на по-високи цени, за да ги стимулират да изграждат проекти, като се имат предвид рязките капиталови разходи, наблюдавани при изграждането на проекти като Quebrada Blanca 2 от Teck Resources (TSX:TECK.A,TECK.B,NYSE:TECK) в Чили", каза той.
